에이엘로봇 공모주 청약 일정과 투자 체크포인트

에이엘로봇은 로봇용 힘·토크센서와 모터 제어장치를 만드는 기업이에요.

공모 주관사는 대신증권 한 곳입니다. 전량 신주로 모집하는 구조예요.

증거금률 50%를 적용하면 최소 청약 증거금은 7만8,500원부터입니다.

상장일은 신고서에 확정되지 않았어요. 납입 절차 뒤 공지될 예정입니다.

에이엘로봇은 스트레인 게이지 방식의 센서를 개발합니다. 금속 변형을 전기 신호로 읽는 기술이에요.

국내 로봇용 힘·토크센서 업체 가운데 이 방식을 내세운 곳은 에이엘로봇으로 알려졌습니다.

관절형 토크센서는 로봇 관절의 비틀림을 측정합니다. 충돌 감지와 힘 제어에 꼭 필요한 부품이에요.

손목형 6축 센서는 연마와 조립 작업에 쓰입니다. 작업 강도를 세밀하게 조절할 수 있어요.

제품 범위는 10Nm급부터 2,000Nm급까지입니다. 기능안전 인증도 확보한 상태예요.

협동로봇은 사람 곁에서 일합니다. 센서 정확도와 안전성이 구매 결정에 큰 영향을 줍니다.

글로벌 힘·토크센서 시장은 연평균 8.50% 성장이 예상됩니다. 시장 방향은 우호적인 편이에요.

매출의 중심은 로봇센서보다 융합 제어장치에 있습니다. 특정 환기가전 업체 의존도가 높아요.

제어장치 매출은 141.15억원입니다. 전체 매출의 94.2%를 차지한 수치예요.

반면 로봇센서 매출은 30.19억원에서 8.70억원으로 줄었습니다. 감소 폭이 상당히 컸어요.

센서 생산라인 가동률도 낮습니다. 수요가 계획대로 늘어야 설비 효율이 개선됩니다.

고객 집중도 역시 살펴야 합니다. 주요 고객과 협력사 비중이 90%를 웃돌았어요.

매출은 149.85억원입니다. 영업손실은 13.43억원으로 적자 전환했습니다.

순손실 218.91억원은 상환전환우선주 평가손실 영향이 컸습니다. 현금 유출과는 구분해야 해요.

다만 영업활동 현금흐름은 마이너스입니다. 손익보다 현금 흐름을 함께 봐야 합니다.

가장 큰 변수는 일본 완성로봇 업체 SF사입니다. 기초 견적은 480억원으로 제시됐어요.

나머지 네 고객 견적 합계보다 1.47배 큽니다. 회사 매출과 비교해도 매우 큰 규모예요.

문제는 해당 관절형 토크센서 개발이 연구개발 표에 진행 중으로 남았다는 점입니다.

회사 기준으로는 센서 채택이 확정돼 수주확률 100%를 적용했습니다. 개발 완료와는 다른 개념이에요.

SF사 매출은 양산 진척도와 발생 기간을 곱해 계산됩니다. 계획이 늦어지면 숫자도 바로 줄어들어요.

SF사 물량을 제외하면 예상 매출은 크게 낮아집니다. 양산이 늦어져도 부담은 커질 수밖에 없어요.

공모가 산정은 먼 미래의 순이익을 기준으로 삼았습니다. 비교기업 평균 PER은 37.17배였어요.

따라서 투자자는 평가액보다 실행 여부를 봐야 합니다. 개발 완료와 양산 공지가 핵심입니다.

특히 확인할 세 가지

• 수요예측 뒤 확정 공모가와 의무보유 확약
• 제어장치 발주 지속 여부와 영업현금흐름
• SF사 센서 개발 완료와 양산 일정