TSMC 실적은 매우 강했습니다. 그런데 주가는 기대와 다르게 움직였습니다. 시장 시선은 다음 흐름의 원인에 더 갔습니다.
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1. 실적이 강했던 이유
이번 2분기 TSMC 실적은 매우 강했습니다. 매출은 1조 2,704억 대만달러였습니다. 순이익은 7,066억 대만달러였습니다.
매출은 36.0% 늘었습니다. 순이익은 77.4% 증가했습니다. 영업이익률도 60.3%까지 올랐습니다.
| 구분 | 이번 2분기 | 1년 전 2분기 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 | 1조 2,704억 대만달러 | 9,338억 대만달러 | +36.0% |
| 순이익 | 7,066억 대만달러 | 3,983억 대만달러 | +77.4% |
| 영업이익률 | 60.3% | 49.6% | +10.7%p |
9분기 연속 두 자릿수 성장도 이어졌습니다. AI 수요와 첨단 공정 비중이 실적을 이끌었습니다.
2. 주가가 조용했던 이유
시장 시선은 실적보다 지출에 더 쏠렸습니다. 올해 자본 지출 전망이 520억~560억달러에서 600억~640억달러로 올라갔기 때문입니다.
애리조나 팹 4개 추가 계획도 이어졌습니다. 1000억달러 추가 투자 소식까지 더해져, 성장 속도와 투자 규모를 함께 봐야 했습니다.
3. 피크아웃 공포가 나온 배경
시장은 다음 분기와 내년의 흐름을 더 궁금해했습니다. 숫자가 좋았어도, 성장 속도가 정점에 가까워지는지 먼저 본 셈입니다.
매출의 77%는 7나노미터 이하 공정에서 나왔습니다. 2나노 공정은 아직 전체의 3%였습니다.
4. 반도체 섹터가 함께 흔들린 이유
같은 날 중국발 변수도 겹쳤습니다. CXMT의 대형 IPO 흥행이 D램 공급 흐름을 다시 보게 만들었습니다.
이 흐름은 삼성전자와 SK하이닉스 약세로 이어졌습니다. TSMC 개별 호실적도 섹터 분위기 속에서 힘이 분산됐습니다.
5. 앞으로 볼 포인트
앞으로는 숫자보다 이어지는 흐름이 중요합니다. 매출 증가율 가이던스는 30%에서 40%로 올랐습니다. ASML도 연간 매출 가이던스를 360억~400억유로에서 430억~450억유로로 높였습니다.
| 포인트 | 현재 흐름 | 확인할 부분 |
|---|---|---|
| 자본 지출 | 600억~640억달러 | 투자 속도와 현금 흐름 |
| 2나노 공정 | 매출 비중 3% | 램프업 속도 |
| 데이터센터 투자 | 8500억달러에서 1조 5000억달러 | 수요 지속성 |
지금은 실적과 투자, 수요의 균형을 함께 보는 시기입니다. 성장 서사가 이어지는지도 같이 볼 수 있습니다.
자주 묻는 질문
1. 왜 실적이 좋아도 주가 반응이 작았나요
시장은 이미 강한 실적을 예상했습니다. 그래서 다음 분기와 자본 지출을 더 크게 봤습니다.
2. 피크아웃 공포는 어떤 뜻인가요
성장 속도가 정점에 가까워졌다는 우려입니다. 이번 글에서는 그 시선을 중심으로 봤습니다.
3. 2나노 공정 비중 3%는 왜 중요하나요
아직 초기라는 뜻입니다. 지금 실적은 여전히 3나노와 5나노가 주도합니다.
4. 반도체주 전체에도 영향이 있었나요
네, 같은 날 중국발 변수로 분위기가 흔들렸습니다. 삼성전자와 SK하이닉스도 함께 약세를 보였습니다.